Peminat obligasi negara alami kenaikan paling tinggi dibandingkan investasi aset keuangan lainnya.

Realisasi penyerapan utang baru pada lelang surat utang negara akhir-akhir ini kerap di bawah target. Gejolak pasar keuangan global dan sikap The Fed yang agresif membuat pemerintah berhati-hati menambah utang.

Minat terhadap surat utang negara Indonesia turun karena imbal hasil obligasi di Amerika Serikat mencatatkan rekor kenaikan tertinggi.

Dua risiko membayangi pengelolaan utang negara, yakni kenaikan suku bunga acuan AS yang ”higher for longer” dan perlambatan ekonomi dunia yang ”lower for longer”. Strategi pembiayaan dan belanja perlu lebih berhati-hati.

Kepemilikan asing di pasar surat utang negara ibarat pedang bermata dua. Kendati aliran dana asing belakangan meningkat, porsi kepemilikan SBN yang didominasi oleh domestik perlu dijaga demi stabilitas perekonomian.

Peringkat utang yang stabil perlu dijaga dengan memastikan kondisi makro ekonomi tetap terjaga, konsolidasi fiskal berjalan, dan langkah reformasi perpajakan berlanjut untuk menjaga arus penerimaan negara.

Perlu penjelasan lebih detail mengenai kriteria krisis atau darurat ekonomi seperti apa yang memungkinkan BI bisa membeli SBN di pasar perdana.

Pertumbuhan utang sejak 2015 jauh melampaui pertumbuhan ekonomi dan pertumbuhan penerimaan negara. Utang negara berperan mencegah semakin buruknya kondisi perekonomian nasional.