Seperti halnya pisau bermata dua, arus modal yang mengalir dari dan menuju sejumlah negara dunia bisa menguntungkan, tetapi juga bisa merugikan. Bank sentral dan kementerian ekonomi negara-negara perlu mengantipasi ini.

Risiko keluarnya aliran modal dari instrumen portofolio Indonesia masih membayangi hingga akhir tahun 2019.

Defisit Neraca Pembayaran Indonesia pada triwulan III-2019 membaik dari triwulan II-2019. Kendati membaik, defisit neraca transaksi berjalan perlu diwaspadai karena masih pada kisaran 2,7 persen dari PDB.

Pasar keuangan di Indonesia kembali mendapat tekanan akibat sengketa dagang antara Amerika Serikat dan China. Sentimen global ini menyebabkan arus aliran modal asing keluar dari pasar portofolio dalam negeri tak terbendung.

Implementasi kebijakan moneter Bank Indonesia tetap berorientasi pada upaya memperkuat ketahanan ekonomi domestik dari impitan global. Aturan makroprudensial pun diperlonggar untuk mengendalikan defisit transaksi berjalan sembari tetap menjaga aliran masuk modal asing.

Di saat proyeksi ekonomi global terus terkoreksi, arus dana asing yang masuk ke pasar portofolio domestik tetap berlanjut. Aliran dana masuk menunjukkan persepsi investor terhadap inflasi dan nilai tukar lebih baik dari tahun lalu.